氢能，为什么重要？

减碳效果取决于制氢方式及全链条排放；不同场景需比较成本与效率。依据：国家氢能规划、国家能源局 2026 年发布、IEA。

1. 01

   本轮投资

   投入产品开发
   与市场落地

2. 02

   扩大落地规模

   交付更多车辆
   投入实际使用

3. 03

   支撑更高估值

   用交付与市场成果
   支持下一轮出价

4. 04

   融资与老股收购

   协商新股融资
   及老股购买额度

5. 05

   投资人收到钱

   出售约定股份
   买方完成付款

达成条件：完成阶段成果，并落实老股买方、收购额度、成交价格及付款。周期与回款倍数为目标假设，非保证；公司融资不等于老股东已收款。

以上为潜在接洽方向，非已落实买方；新股融资与老股收购需分别约定，实际回款以完成交易和付款为准。

价格为基础 Runabout 参考价；产量含不同车型、底盘及货车　金额仅用参考价乘总产量示意规模
来源：Ford 与 Ford 生产部门历史统计转载　历史名义美元；制造效率、渠道等也影响规模

1. 012026 年 10 月
   50辆

   计划累计落地

   首轮投前估值

   1.00 亿元

   估值增长倍数

   1.00 倍

2. 022027 年 3 月
   3,000辆

   计划累计落地

   假设公司估值

   1.04～1.18 亿元

   估值增长倍数

   1.04～1.18 倍

3. 032027 年 12 月
   10,000辆

   计划累计落地

   假设公司估值

   1.11～1.58 亿元

   估值增长倍数

   1.11～1.58 倍

4. 042028 年 4 月
   30,000辆

   计划累计落地

   假设公司估值

   1.15～1.81 亿元

   估值增长倍数

   1.15～1.81 倍

5. 052028 年 7 月
   10万辆

   计划累计落地

   假设公司估值

   1.17～1.99 亿元

   估值增长倍数

   1.17～1.99 倍

6. 062028 年 10 月
   30万辆

   计划累计落地

   假设公司估值

   1.20～2.20 亿元

   估值增长倍数

   1.20～2.20 倍

两年计划：2026年10月—2028年10月；车辆均为计划累计落地。估值按时间假设推演，不由车量直接换算。
目标退出窗口：2028年4～10月；估值增长不等于实际回款，融资稀释与交易付款另算。详见数据源。